华安基金张亮：宏观经济压力缓解 未来回暖趋势明显

2022年已接近尾声，在过去的一年，A股市场整体呈现震荡分化的格局，宏观经济压力造成货币政策易松难紧。展望2023年，华安基金经理张亮看好后疫情时代的服务业，同时张亮还认为，前期调整幅度较大的优质消费行业将迎来明显回暖。

张亮于2015年6月加入华安基金，从投资研究部研究员开始逐步进阶基金经理。由于张亮所管理的第一只产品华安国企改革主题（001445）在取得了不错的收益，逐渐奠定了他在基金行业的地位。

从经济层面来看，华安基金张亮认为2022年经济增速下行，上游大宗商品价格继续上涨，尤其是在能源结构转换大背景下，工业原料价格涨幅惊人；同时疫情呈点发状，对服务业的冲击较大，当前宏观经济状态不佳。在此背景下，政策逆周期调节作用将逐步体现，优秀的企业将进一步成长。

2023年华安基金张亮认为，四大行业可能迎来机会。

首先是旅游酒店、航空机场、景区演艺等因疫情缓解而解放的服务业。随着防疫政策调整，疫情逐步得到缓解，出行也将逐步恢复正常化，此时服务业需求爆发的确定性较高。此外，就实际情况来看，这些行业的龙头公司在疫情期间逆势扩张，市场份额进一步提升，产品也进一步优化升级，行业竞争格局得到明显改善。

其次是新型电力系统。建立新型电力系统是“双碳”长远目标和“能耗双控”产业政策背后的有力支撑。目前，新能源发电量占新增发电量的比例不足20%，离达到50%的主体地位还有很长的距离，这无疑依赖于新能源装机以及储能的大力建设，也有赖于电网智能化投资的进一步提升。风电的装机成本大幅下降，风电运营的收益率远超光伏，后续风电装机量的提升将带动相关公司业绩快速增长。而光伏在上游原材料产能制约解除后，会有更好的投资机会。

另外，也看好长期产能增长受限，行业资本开支持续下行的行业。这类行业过去粗放式发展，在供给侧改革后，行业落后产能得以淘汰，行业盈利能力大幅提升。在未来，这些行业将受制于环保和“双碳”约束，新增产能几乎不可能，意味着这些企业的长期现金流和盈利中枢有望趋于稳定，其中回报率较好的优质企业值得被看好。

作为从事基金投资行业超过10年的经验丰富选手，华安基金张亮认为，随着防疫政策的调整，后疫情时代已经到来。整个市场向上趋势均会逐渐显现。随着国家政策的鼓励和支持，2023年，整体经济复苏将是必然态势。

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来源：IT时代网

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