暴风科技在A股上市，熊晓鸽的一句话，让我们思考怎么吸引更多中国互联网公司回归

【IT时代网、IT时代周刊深度观察】近日，暴风科技在深交所创业板上市，成为少有的在国内上市的知名互联网公司。

暴风科技上市并没有多大看点，它们走到今天这一步，比原计划晚了整整4年。但是，暴风科技创始人冯鑫和投资人、IDG资本创始合伙人熊晓鸽的一番话，却很有嚼头。两人均认为，“暴风打破VIE结构回到创业板上市，将带来一场互联网公司回归A股的风暴。”熊晓鸽还说，“我希望以后优秀的公司不一定非要在国外上市，在国内创造好的产业、好的就业机会，同时带给国内投资人更多的投资机会。”

是啊，从中华网（China.com）在1999年登陆纳斯达克始，到2014年阿里巴巴集团在纽约证交所挂牌交易，整整15年间，除却以前少有人知晓的乐视网，以及官媒人民网登陆国内A股外，其他70家中国互联网公司如过江之鲫，纷纷选择在国外资本市场淘金。仅在去年，除开阿里巴巴，猎豹移动、途牛网登陆纳斯达克、聚美优品、京东商城、智联招聘和迅雷，成了最新一批抢滩美国的中国互联网公司。

我们在为这些互联网公司远赴海外成就IPO梦想而感到高兴之余，暴风科技此时在国内上市，却让人体味到一些苦涩。

看看那些境外上市公司，若非综合型的门户巨头，也大都是行业楚翘。往大了说，它们是中国互联网产业的绝对主力。往小了谈，它们是中国网民的消费主场。

这就不得不让我们思考，具有纯粹中国元素的中国互联网公司，为什么都去境外上市？它们创造出来的5万亿资本财富，为什么不能让中国投资人分享？

选择在境外上市，对中国互联网公司而言，内有易于融资、提升管理水平、着眼企业国际化发展等现实考量，外有暂时无法逾越的政策红线：外资背景太浓、企业必须连续3个会计年度盈利。

应该承认，中国证券行业监管机构在最初设定这样的上市门槛时，是抱有极大的善意。早期的中国投资机构实力弱小，无力和跨国资本机构同台竞技，所以限制A股上市公司的外资参股比例。早期的中国股民经验尚浅，为了保护他们的投资，要严格考核A股上市公司在上市前的经营绩效。

但今时不同往昔，中国股市在翻云覆雨中走过了30余年，投资机构和股民则在30余年的摸爬滚打中，投资规模和经验已非“菜鸟”所能形容，监管机构对VIE架构的认知，对上市公司盈利情况的设限，均已显出与时代不符。

创业期的互联网公司是最需要外部融资的创业型企业，但在中国银行业嫌贫爱富的恶劣语境中，中国互联网公司反而更易于从境外天使/VC/PE处拿到多轮投资，为了在中国市场上立业而折衷设立了VIE架构，中国证监会不应该无视这样的产业背景。另外，中国证监会不可能通过审核对上市公司的质量负责，因为企业的成长前景与过往3年的财务数据没有直接联系。现在想来，当腾讯、百度和阿里巴巴等成长性最好的中国互联网公司被拒之门外的时候，绿大地、万福生科们却因为频频造假而重创中国股市的诚信。

中国经济正在转型，互联网公司，则是承载着中国新经济的未来，成为颠覆传统行业格局、重塑经济的主力军。为此，我们不能继续对中国互联网公司境外上市的现象无动于衷，而应该积极行动起来，大胆推敲，小心论证，去除政策怪兽对上市制度的把持，让中国的互联网公司在中国的热土上得到全方位发展，包括给予他们一个本地化的，无偏见的融资空间，让中国投资人充分享受到自己互联网公司的成长红利。【责任编辑/刘佳庆】

来源：IT时代网、IT时代周刊

IT时代网(关注微信公众号ITtime2000，定时推送，互动有福利惊喜)所有原创文章版权所有，未经授权，转载必究。
创客100创投基金成立于2015年，直通硅谷，专注于TMT领域早期项目投资。LP均来自政府、互联网IT、传媒知名企业和个人。创客100创投基金对IT、通信、互联网、IP等有着自己独特眼光和丰富的资源。决策快、投资快是创客100基金最显著的特点。