宁德时代上半年赚近45亿，毛利率连续四年下滑，高瓴已在减持

8月25日，锂电池龙头宁德时代(300750.SZ)发布2021年半年度报告，今年上半年，公司实现营业总收入440.75亿元，同比增长134.07%;归属于上市公司股东的净利润为44.84亿元，同比增长131.45%。

其中，一季度，该公司实现营业收入同比增112.25%至191.67亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增163.38%至19.54亿元。据此，二季度，宁德时代单季度实现营业收入249.08亿元，归属于上市公司股东的净利润25.3亿元，环比一季度分别增长29.95%、29.48%。

根据SNEResearch统计，2021年1-6月，全球动力电池使用量为114.1GWh，同比增长155.1%，其中，全球前十动力电池企业使用量占比为91.3%，宁德时代排名第一。2021年1-6月工信部公布的新能源车型有效目录共2400余款车型，其中由公司配套动力电池的有1200余款车型，占比约50%，是配套车型最多的动力电池厂商。

报告期内，受新能源车市场需求拉动，宁德时代动力电池系统销售收入为304.51亿元，同比增长125.94%;同时，公司实现储能系统销售收入46.93亿元，同比增长727.36%;此外，受下游锂电池需求拉动，公司锂电池材料销售收入为49.86亿元，同比增长303.89%。

不过，从毛利率情况来看，上半年该公司整体毛利率微升0.1%至27.26%。但其最主要的动力电池系统业务的毛利率比上年同期下滑3.5%至23%;同时，锂电池材料、储能系统的毛利率则有所提升，分别比上年同期增加2.06%、12%至21.15%、36.6%。此外，宁德时代上半年的营业成本较去年同期增长133.74%至320.62亿元，其中动力电池系统业务的营业成本同比增136.71%，锂电池材料业务的营业成本同比增292.63%，储能系统业务的营业成本也同比涨595.66%。

产能方面，该公司IDE动力电池及储能系统产能为65.45Gwh，在建产能92.5Gwh，产能利用率92.2%。为进一步扩大产能，宁德时代于今年8月12日抛出拟募资高达582亿元的定增计划，超过中芯国际532亿元IPO募资额，成为A股民营企业史上最大一笔发股融资案例。

根据定增预案，宁德时代本次募资中93亿元用于补充流动资金，70亿元用于技术研发，其余419亿资金均被用于扩大产能。

具体项目方面，福鼎时代锂离子电池生产基地项目拟投入定增募资152亿元，新增锂离子电池年产能约60GWh，内部收益率16.91%(税后)，总投资回收期7.01年(税后);广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期拟投入定增募资117亿元，新增锂离子电池年产能约30GWh，内部收益率16.14%(税后)，总投资回收期6.16年(税后);江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期)拟投资65亿元，新增锂离子电池年产能约30GWh，内部收益率16.04%(税后)，总投资回收期6.65年(税后);宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目)拟投入融资54亿元，新增锂离子电池年产能约15GWh及部分PACK生产线，内部收益率16.93%(税后)，总投资回收期6.82年(税后);宁德时代湖西锂离子电池扩建项目(二期)拟涉及定增投资31亿元，新增年产能约2GWh锂离子电池、年产能约30GWh储能电柜等，项目内部收益率16.98%(税后)，总投资回收期7.54年(税后)。

需要关注的是，8月25日，宁德时代还宣布，公司2021年半年度对相关资产计提资产和信用减值准备总额为81737.04万元，对应减少公司2021年半年度利润总额81737.04万元。其中，该公司计提应收款项坏账准备6325.39万元、计提存货跌价准备60411.65万元、计提长期股权投资减值准备1.5亿元。

二级市场方面，2021年以来，宁德时代股价涨超50%，期间一度在7月底冲至579.6元/股的历史高位。不过，8月以来，宁德时代股价有所回落，8月25日，该股股价收于530.24元/股。

2021年半年度报告显示，宁德时代十大股东中有4家减仓，其中深圳市招银叁号股权投资合伙企业减持1145.23万股，持股比例从2.49%减至2%;高瓴资本管理有限公司-中国价值基金(交易所)减持798.94万股，持股比例由2.27%降至1.92%;湖北长江招银动力投资合伙企业减持1063.03万股，持股比例从2.32%降至1.86%。不过，香港中央结算有限公司持股比例小幅上升，由一季度的6.53%上升到6.65%。【责任编辑/庆华】

来源：界面新闻

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